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9月25日电虽然近期市场低迷，两市指数均创3年来新低，但机构投资者对乐器行业的关注度却热情不减，多家机构对珠江钢琴(002678.SZ)盈利前景看好，纷纷给予“增持”或“强烈推荐”评级。 “增持”评级强化投资信心 东兴证券今天发布研报，首次给予珠江钢琴“强烈推荐”评级，认为公司具备优质渠道、品牌基础，行业龙头地位稳固，产品议价能力突出，短期内在中偏高端的细分市场难以超越。这一评级预示着公司股价涨幅6个月内将跑赢指数至少15%。 另外，东方证券、国海证券近日发布研报，均首次给予珠江钢琴“增持”评级。在市场低迷的环境下，东方证券给予珠江钢琴13.3元的目标价，对行业增长前景予以肯定。 东方证券认为，珠江钢琴是国际钢琴行业最大的品牌公司，产品梯队齐全，渠道竞争力强，预计公司2012年每股收益可达0.38元，参考可比公司给予2012年26.7倍市盈率。同时，“考虑到公司的绝对行业龙头地位和钢琴行业的良好发展前景，我们给予30%溢价率，对应2012年35倍市盈率，对应目标价13.3元。” 国海证券认为，珠江钢琴行业龙头地位坚定，二三线城市的布局将成为公司未来主要的增长点，“我们认为公司未来三年业绩增长较为确定”，预计2012年每股收益0.38元，对应市盈率为32倍。 乐器行业增长表现强势 根据珠江钢琴披露的投资者调研信息，8月底以来，光大保德信基金、海富通基金、国海证券等9家机构到公司现场调研。这些参与调研的机构中，有基金公司、券商和私募基金。调研过程中，分析师尤其关注乐器行业、珠江钢琴的成长前景。 本月初，齐鲁证券发布研报称，轻工制造业各子板块分化比较明显，如造纸板块的收入增长几乎停滞，多数子行业的销量和利润均呈现下滑态势，但文娱用品行业的现金流、利润和ROE(净资产收益率)状况则明显好于其他子行业。 中商情报网监测数据显示，2012年1-7月，全国乐器制造行业累计完成工业总产值144.86亿元，比去年同期增长14.20%；上半年我国乐器行业进口额为14,624.95万美元，同比增长21.03%。机构投资者认为，国内消费结构升级，以及珠江钢琴产品结构调整，可以增厚公司毛利率，为未来成长打下坚实基础。 截止6月30日，珠江钢琴前10大流通股东中，基金、信托等机构占据了7席。近期，珠江钢琴董事长增持、数码钢琴新品发布也给市场传递了积极信号，进一步强化了投资者的持有信心。 |
