本报记者 陆绮雯

　　文化创意企业多以轻资产方式运作，创意能够产生的价值也往往很难用货币来衡量，这两点决定了文化创意企业较难获得银行贷款，因此，能够获得产业基金的扶持便成为其加速发展的最佳选择。而自文化产业大发展、大繁荣的号角吹响后，国内的文化产业基金正以快速圈地的态势不断推动着文化产业的发展和繁荣。根据ChinaVenture投中集团的统计，2007年IDG中国媒体基金诞生至今，国内累计成立文化产业基金92只，其中36只基金已开始募资，56只基金募资完成（含首轮募集），目前募资（含首轮募集）规模达到465.56亿元，平均单只基金募资额8.31亿元。

　　扫描——92只

　　2006年，国家发改委颁发了《产业投资基金管理暂行办法》，文件中明确提出：“产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。”

　　具体来看，首先，从组织形式上来讲，国内已成立的92只文化产业基金，主要分为有限合伙制、公司制和契约制（信托制），其中，有82只基金采用有限合伙制，10只采用公司制，仅有1家采用信托制。应该说，这三种模式没有本质上的优劣，选择哪种模式只是基金发起人在基金设立初期根据法律环境和自身偏好而进行的适当选择。不过，由于国家对合伙企业不征税，有限合伙人只需分别缴纳个人所得税或企业所得税，因此，税收方面的优惠是目前国内绝大部分文化产业基金采取此类组织形式的主要原因。

　　其次，从设立模式上来讲，92只文化产业基金分为三类，主要以政府和大型产业资本为主要出资人。

　　第一类是由地方政府参与发起设立的文化产业基金，这类基金通常由地方政府作为主要出资人，并委托基金管理公司专业运作。虽然政府参与的基金占比较少，但其在行业内的示范引导效应却很明显。代表基金有：由财政部、中银国际等共同发起的中国文化产业基金；由北京市政府倡导发起的北京服务·文化创新发展基金；由湖南省财政厅、长沙市人民政府牵头设立的湖南文化产业投资基金。

　　第二类是大型产业资本联合大型金融公司成立的文化产业基金，委托基金管理公司管理。有大型的产业资本和业内资源做后盾，同时又有大型金融公司丰富的资本运作经验，这类基金对企业发展的推动作用不容小觑。代表基金有：上海东方传媒集团联合国开行旗下国开金融等联合发起的20亿元华人文化产业基金；工商银行广东省分行、南方报业传媒集团、工银国际等联合发起的广东文化产业投资基金。

　　第三类是私募股权机构联合大型企业设立的产业基金，这类基金往往是私募股权机构利用手中已有的文化产业相关资源或人才，在国家利好政策带动下成立的。2009年后，此类基金在国内大规模兴起。代表基金有：无锡广电集团和华映光辉投资管理（中国）有限公司共同成立的无锡华映文化产业基金。

　　投中集团根据已披露的资料统计，国内文化产业基金的LP（有限合伙人）中有66%来自企业投资者，政府主导参与（包括引导基金）的份额为13%，VC/PE（风险投资、私募股权）投资机构投资者占比为13%，金融系LP群体约为9%。其中，企业投资者不乏上影集团、中影集团、海峡出版发行集团等大型国有企业。由此可见，国资背景已成为我国文化产业基金出资人中最为重要的群体。

　　再次，从基金开始设立和募集完成的趋势来讲，国家的政策导向也体现得非常明显。2009年-2012年，国内文化产业基金无论是数量还是规模，都呈明显上升趋势，其中，开始募集基金数量从2009年的2只迅速增至2012年的17只，目标规模由21.2亿元增至455.6亿元，增长约21倍；募集基金完成数量从2009年的3只增加至2012年的18只，基金募集完成规模（含首轮募集）由7.5亿元增至165.8亿元，增长约22倍。2013年至今，更是出现了7只新设立的文化产业基金，并有2只基金募集完成。

　　最后，从地域分布来讲，92只基金广泛分布于全国18个地区，其中私募股权基金较为活跃的北京、江苏、上海、广东地区基金数量较多，文化产业基金数量分别为20、13、10和5只，这4个地区总共48只文化产业基金占到全国总量的52%。