因此,对于决策者来讲,为防止地产泡沫大范围破裂,在逐步扩大房地产税征收范围的同时,应当果断适度放宽甚至逐步取消住房“限购令”和“限贷令”。毕竟中国国情不同于美国,由于美国人口结构持续偏于年轻化,所以尽管经过2007年“次贷危机”冲击,房价依然能够反弹回来,房利美和房地美甚至经过多年巨亏之后再次实现盈利。而中国正步入老龄化阶段,即便现在就放开“二胎”政策,短时期内也难以扭转人口老龄化速度的加剧。事实上,股市投资者已预期到楼市所可能面临的巨大回调风险。2006年、2007年和2009年,随着房价上涨,房地产股也大幅上涨。不过,2011年以来尤其是2013年以来,随着房价不断上涨,房地产股却趋下跌。尽管目前地产股静态PE水平已经跌到10倍左右甚至以下,但如果未来地产泡沫破裂,利润将被侵蚀,PE水平将会大幅上升。 |