受投资不确定性强制约

　　文化产业的投资氛围十分热闹，但操作起来并不容易。“文化产业投资就像天使投资或者投资早期项目，”深创投华北大区的总经理刘纲这样认为，“存 在不确定更强和政策限制更多的因素，以电影为例，以往再成功的票房成绩都不能保证新电影会成功。只能借鉴以往的经验去进行有效的投资。从这点上来看，文化 产业投资的回报率不确定性会更强。”

　　虽然目前已经有超过100家文化产业基金成立，总规模达接近1500亿元，而且募资速度越来越快、资金量也在不断加大，但业内人士也在担忧，文化产业投资资金泛滥，基金存在募集容易，而实际落地的投资后劲不足的现象。

　　“我们在投资过程中也发现了类似问题，现在的投资面临很多挑战，”江苏紫金文化产业基金总经理周春芳表示，“首先，传统项目可投数量急剧减少，类似江苏有线(25.13,-2.79,-9.99%)、 幸福蓝海等成熟的优质媒体项目越来越少，一些领域如传统的报纸、电视、旅游、教育等，因为行业监管政策的原因存在上市障碍，近年来，受互联网冲击，传统媒 体业绩下滑，面临转型的压力和挑战；其次，文化创意类公司创业门槛低，其发展的核心是人才，难以扩张规模壮大发展；第三，新兴文化企业处于早期发展阶段， 轻资产运营，投资风险非常大；第四，目前文化产业投资的资金泛滥，导致项目的价格偏高、机构抢项目的现象发生，存在一定程度的泡沫，竞争比较激烈；最后， 文化产业成熟的专业投资人才缺乏。”

　　刘纲也认为，虽然这几年来文化产业汇集了大量资金，政府性质的地方引导基金也不在少数，但是，回报率的不确定性使得行业淘金路艰难，中国文化产业想要有长足的发展也需要更多时间的沉淀。